上(shang)證發〔2020〕44號
各市場參與人:
為了進一步落實《關(guan)于(yu)在(zai)上(shang)(shang)海證(zheng)券交易所設立科(ke)創板(ban)并(bing)試點注冊制的(de)實施(shi)意(yi)見》有關(guan)紅(hong)籌(chou)企業(ye)可(ke)以申請發(fa)行(xing)股(gu)票(piao)或存(cun)托憑證(zheng)并(bing)在(zai)科(ke)創板(ban)上(shang)(shang)市(shi)的(de)規(gui)定,明確紅(hong)籌(chou)企業(ye)申報(bao)科(ke)創板(ban)相(xiang)關(guan)事項(xiang)、信息披露(lu)要求及持續監(jian)管規(gui)定,結合發(fa)行(xing)上(shang)(shang)市(shi)審核中發(fa)現的(de)問(wen)題(ti),經中國證(zheng)監(jian)會批準,上(shang)(shang)海證(zheng)券交易所(以下簡稱(cheng)本所)現就(jiu)相(xiang)關(guan)事項(xiang)通(tong)知如下:
一、估值調整協議中優先權利的處理
紅籌企(qi)業向(xiang)PE、VC等(deng)投資人(ren)發(fa)行帶(dai)有約定(ding)(ding)贖(shu)回(hui)權等(deng)優(you)(you)先權利(li)的(de)股份或(huo)可轉換債券(以(yi)下統稱優(you)(you)先股),發(fa)行人(ren)和(he)(he)投資人(ren)應(ying)當(dang)約定(ding)(ding)并承諾在申報和(he)(he)發(fa)行過程中不行使優(you)(you)先權利(li),并于(yu)上市前終止優(you)(you)先權利(li)、轉換為(wei)普通股。投資人(ren)按(an)照(zhao)其取得(de)優(you)(you)先股的(de)時(shi)點適用(yong)相應(ying)的(de)鎖定(ding)(ding)期要求。
發(fa)行(xing)(xing)人(ren)應當在招股(gu)說明書中披露優先股(gu)的入股(gu)和(he)權利約定情況(kuang)、轉股(gu)安(an)排及(ji)股(gu)東權利變化情況(kuang),轉股(gu)對發(fa)行(xing)(xing)人(ren)股(gu)本結構(gou)、公司治理(li)及(ji)財務報(bao)表等的影響,股(gu)份(fen)鎖(suo)定安(an)排和(he)承諾等,并進行(xing)(xing)充分風險提示。
保(bao)薦(jian)人(ren)、發行人(ren)律師(shi)及(ji)(ji)申報會計師(shi)應當對(dui)優先(xian)股投資(zi)人(ren)入股的(de)背景及(ji)(ji)相(xiang)關權利(li)(li)約定(ding)(ding)進行核查(cha),并就轉股安(an)排和(he)轉股前后股東權利(li)(li)的(de)變化,轉股對(dui)發行人(ren)的(de)具體影響,相(xiang)關承諾及(ji)(ji)股份(fen)鎖定(ding)(ding)期是否(fou)符(fu)合要求等(deng)發表專項核查(cha)意見。
發行人獲準發行上(shang)市后,應當(dang)與投資人按照(zhao)約(yue)定和承(cheng)諾及時(shi)終(zhong)止優先權利、轉(zhuan)換為普通(tong)股(gu)(gu)(gu)。發行人應當(dang)在向本所提交的(de)股(gu)(gu)(gu)票或者存托憑證上(shang)市申請中(zhong),說(shuo)明(ming)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)結果(guo)及其(qi)對發行人股(gu)(gu)(gu)本結構、公(gong)司(si)治理(li)及財務報表(biao)等(deng)的(de)實際影(ying)響。保薦人、發行人律師及會計師應當(dang)對優先股(gu)(gu)(gu)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)完成情況及其(qi)影(ying)響進(jin)行核(he)查并(bing)發表(biao)意見。
二、紅籌企業上市條件的調整適用
《上(shang)海證券交易所科創板股(gu)票(piao)上(shang)市規則》(以(yi)下簡稱《上(shang)市規則》)第2.1.1條規定(ding)了科創板首次公(gong)(gong)開發行股(gu)票(piao)的上(shang)市條件,其中涉及股(gu)本(ben)總額計(ji)算。考(kao)慮到(dao)紅籌企業的公(gong)(gong)司形式、股(gu)票(piao)面值(zhi)及股(gu)本(ben)要求(qiu)與境內(nei)市場存在較大差異(yi),且(qie)相關安排(pai)屬于公(gong)(gong)司治(zhi)理范(fan)疇,故對紅籌企業特(te)定(ding)上(shang)市條件予以(yi)調整適用。
紅籌(chou)企業發(fa)行(xing)股(gu)票(piao)的(de),適(shi)用《上市(shi)規則》第(di)2.1.1條(tiao)第(di)一款第(di)二項(xiang)時(shi),調(diao)整(zheng)為(wei)“發(fa)行(xing)后的(de)股(gu)份總數(shu)不低于3000萬股(gu)”;適(shi)用第(di)2.1.1條(tiao)第(di)一款第(di)三項(xiang)時(shi),調(diao)整(zheng)為(wei)“公(gong)開發(fa)行(xing)的(de)股(gu)份達到公(gong)司(si)(si)股(gu)份總數(shu)的(de)25%以上;公(gong)司(si)(si)股(gu)份總數(shu)超過4億股(gu)的(de),公(gong)開發(fa)行(xing)股(gu)份的(de)比例為(wei)10%以上”。
紅(hong)籌企業發(fa)行(xing)(xing)存(cun)托(tuo)(tuo)(tuo)憑(ping)證(zheng)的(de)(de)(de)(de),適用(yong)《上(shang)市規則》第(di)(di)2.1.1條第(di)(di)一(yi)款第(di)(di)二(er)項時,調整為“發(fa)行(xing)(xing)后的(de)(de)(de)(de)存(cun)托(tuo)(tuo)(tuo)憑(ping)證(zheng)總份(fen)(fen)數(shu)(shu)不(bu)低(di)于3000萬(wan)份(fen)(fen)”;適用(yong)第(di)(di)2.1.1條第(di)(di)一(yi)款第(di)(di)三(san)項時,調整為“公開發(fa)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)存(cun)托(tuo)(tuo)(tuo)憑(ping)證(zheng)對應(ying)基(ji)(ji)礎股(gu)份(fen)(fen)達(da)到公司股(gu)份(fen)(fen)總數(shu)(shu)的(de)(de)(de)(de)25%以上(shang);發(fa)行(xing)(xing)后的(de)(de)(de)(de)存(cun)托(tuo)(tuo)(tuo)憑(ping)證(zheng)總份(fen)(fen)數(shu)(shu)超過4億份(fen)(fen)的(de)(de)(de)(de),公開發(fa)行(xing)(xing)存(cun)托(tuo)(tuo)(tuo)憑(ping)證(zheng)對應(ying)基(ji)(ji)礎股(gu)份(fen)(fen)達(da)到公司股(gu)份(fen)(fen)總數(shu)(shu)的(de)(de)(de)(de)10%以上(shang)”。
三、適用“營業收入快速增長”要求的具體標準
尚未在境外上(shang)市紅籌企業申請(qing)在科創板上(shang)市,適用《科創板股(gu)票發行上(shang)市審核規則》第(di)二十(shi)三條(tiao)第(di)二款、《上(shang)市規則》第(di)2.1.3條(tiao)有關(guan)“營業收入(ru)快速增長”的規定時,應當符合(he)下列(lie)標準(zhun)之(zhi)一:
(一(yi))最近一(yi)年(nian)營(ying)業(ye)收(shou)入不低于人民幣5億(yi)元的(de),最近3年(nian)營(ying)業(ye)收(shou)入復合增長率10%以上;
(二)最近一年營(ying)業(ye)收入低于人民幣5億(yi)元(yuan)的(de),最近3年營(ying)業(ye)收入復合增長率(lv)20%以上;
(三(san))受行(xing)業(ye)周期(qi)性波動等因素影響(xiang),行(xing)業(ye)整體(ti)處于(yu)下(xia)行(xing)周期(qi)的,發行(xing)人最近(jin)3年營業(ye)收(shou)入復合增長率高(gao)于(yu)同行(xing)業(ye)可比公(gong)司同期(qi)平均增長水(shui)平。
處于研(yan)發階段的紅籌企業(ye)和對國家創新驅(qu)動發展戰略有重要意義的紅籌企業(ye),不適用“營業(ye)收入快速增長”上(shang)述要求。
四、紅籌企業相關退市情形的調整適用
《上(shang)市(shi)規(gui)則》第12.3.1條規(gui)定(ding)了科創板上(shang)市(shi)公司的交易類強制退市(shi)情(qing)(qing)形,其(qi)中第一款(kuan)第二項規(gui)定(ding)了“連續20個交易日股票(piao)(piao)收盤(pan)價均低(di)于股票(piao)(piao)面值”。考慮到部分紅籌(chou)企業(ye)股票(piao)(piao)面值并非以人(ren)民(min)幣標(biao)明且可能面值較(jiao)低(di),此外存托憑(ping)證的交易價格、持有人(ren)數量也與(yu)股票(piao)(piao)存在較(jiao)大差異,故對紅籌(chou)企業(ye)相關退市(shi)情(qing)(qing)形予(yu)以調整適用。
紅(hong)籌企業發行股(gu)票(piao)(piao)的(de),適用《上(shang)市規則(ze)》第(di)12.3.1條第(di)一(yi)款第(di)二項時,調整為“連續20個交易日股(gu)票(piao)(piao)收盤價(jia)均低于(yu)1元人民幣”。
紅籌企(qi)業發行存(cun)托(tuo)(tuo)憑證(zheng)(zheng)的,適(shi)用(yong)《上(shang)市(shi)(shi)規則》第(di)12.3.1條(tiao)第(di)一(yi)款第(di)一(yi)項(xiang)時,調整為“通過(guo)本所交易系統連續(xu)120個(ge)交易日實現的累計存(cun)托(tuo)(tuo)憑證(zheng)(zheng)成交量(liang)低(di)(di)于(yu)200萬份”;適(shi)用(yong)第(di)12.3.1條(tiao)第(di)一(yi)款第(di)二項(xiang)時,調整為“連續(xu)20個(ge)交易日存(cun)托(tuo)(tuo)憑證(zheng)(zheng)收盤價(jia)乘以(yi)存(cun)托(tuo)(tuo)憑證(zheng)(zheng)與基礎(chu)股票轉換比例后的數(shu)值均低(di)(di)于(yu)1元(yuan)人民幣”;適(shi)用(yong)第(di)12.3.1條(tiao)第(di)一(yi)款第(di)三項(xiang)時,調整為“連續(xu)20個(ge)交易日存(cun)托(tuo)(tuo)憑證(zheng)(zheng)市(shi)(shi)值均低(di)(di)于(yu)3億(yi)元(yuan)”,不適(shi)用(yong)第(di)12.3.1條(tiao)第(di)一(yi)款第(di)四項(xiang)關于(yu)股東(dong)數(shu)量(liang)退市(shi)(shi)情形。
特此通知。
上海證券交易所
二(er)〇二(er)〇年六月(yue)五日