問(wen)：本次股票上市規則修改(gai)，引入了分(fen)紅不(bu)達(da)標實施(shi)(shi)ST的安排。請(qing)問(wen)是否會(hui)有大量(liang)公司因分(fen)紅不(bu)達(da)標被(bei)實施(shi)(shi)ST？分(fen)紅不(bu)達(da)標是否會(hui)被(bei)退市？

　　答：分(fen)(fen)紅(hong)不(bu)達標實施(shi)其他風險警示(shi)（ST），主(zhu)要著眼于提升上市(shi)(shi)公司分(fen)(fen)紅(hong)的穩定(ding)性和可預(yu)期性，重點針對有(you)能力(li)分(fen)(fen)紅(hong)但長期不(bu)分(fen)(fen)紅(hong)或者分(fen)(fen)紅(hong)比(bi)例偏低(di)的公司。需要指(zhi)出的是(shi)，ST不(bu)是(shi)退(tui)市(shi)(shi)風險警示(shi)（＊ST），主(zhu)要是(shi)為了提示(shi)投資者關注公司的風險。公司如僅(jin)因此原因被ST，并不(bu)會導致(zhi)退(tui)市(shi)(shi)；滿足一定(ding)條件后，就可以(yi)申請(qing)撤銷ST。

　　實(shi)(shi)施(shi)ST針對的是有盈利的企(qi)業，即最近一個會計(ji)(ji)(ji)(ji)年度(du)(du)凈利潤(run)為(wei)(wei)正(zheng)值且母公司報表年度(du)(du)末未(wei)分(fen)(fen)配利潤(run)為(wei)(wei)正(zheng)值的公司。在判斷實(shi)(shi)施(shi)條件上(shang)，只有當三(san)年累計(ji)(ji)(ji)(ji)的分(fen)(fen)紅比例（最近三(san)個會計(ji)(ji)(ji)(ji)年度(du)(du)累計(ji)(ji)(ji)(ji)現(xian)金分(fen)(fen)紅總額低于(yu)最近三(san)個會計(ji)(ji)(ji)(ji)年度(du)(du)年均(jun)凈利潤(run)的30%）和(he)分(fen)(fen)紅金額（主板(ban)為(wei)(wei)最近三(san)個會計(ji)(ji)(ji)(ji)年度(du)(du)累計(ji)(ji)(ji)(ji)分(fen)(fen)紅金額低于(yu)5000萬元，科(ke)創(chuang)板(ban)和(he)創(chuang)業板(ban)為(wei)(wei)3000萬元）均(jun)不滿足要求時，才會被(bei)實(shi)(shi)施(shi)ST。

　　規則設置的(de)(de)條件(jian)，充分考慮了科創板(ban)(ban)和創業(ye)(ye)板(ban)(ban)企業(ye)(ye)研(yan)(yan)發(fa)投入(ru)大(da)，部(bu)分企業(ye)(ye)仍處行業(ye)(ye)發(fa)展早期的(de)(de)特點。對于(yu)研(yan)(yan)發(fa)強度大(da)（最近三個會計(ji)年度累計(ji)研(yan)(yan)發(fa)投入(ru)占累計(ji)營業(ye)(ye)收入(ru)15%以上）或研(yan)(yan)發(fa)投入(ru)大(da)（三年累計(ji)在3億元以上）的(de)(de)企業(ye)(ye)，即使分紅未(wei)達到上述條件(jian)的(de)(de)，也不會被實施ST。

　　以2020-2022年度數據測算，滬(hu)深兩市(shi)可能觸(chu)及該(gai)標準的公司數量僅80多家。

　　問：上周(zhou)五(wu)，證監會發布了《關于嚴格執(zhi)行退市制度的(de)意見(jian)》，證券交易所同步發布了修(xiu)訂后的(de)股票(piao)上市規(gui)則，向(xiang)市場(chang)公開征求(qiu)意見(jian)。有觀點認為這對小盤股走勢造(zao)成較大沖擊。請(qing)談談您的(de)看法？

　　答：本次(ci)退市(shi)指標調整(zheng)旨在(zai)加大(da)力度出清“僵尸空殼”、“害群之馬”，并非針對“小(xiao)(xiao)盤股(gu)”。在(zai)標準設置、過渡(du)期(qi)安排等方面均做(zuo)了穩妥安排，短期(qi)內(nei)不會對市(shi)場造(zao)成沖擊(ji)。市(shi)場有觀點認為“本次(ci)退市(shi)規(gui)則修改(gai)主要針對小(xiao)(xiao)盤股(gu)”，這純屬誤讀。

　　根據測算，滬深兩市明年適用組合財務指標觸及退市的公司家數預計在30家左右；明年可能觸及該指標并實施退市風險警示的公司約100家，這些公司還有超過一年半時間來改善經營、提高質量，2025年底仍然未達標準，才會退市。市值指標方面，滬深兩市當前僅4家主板公司市值低于5億元，科創板、創業板暫無公司接近3億元市值退市指標。
 

　　來源：中國(guo)證監會網站