近日，為深入貫徹落實中(zhong)央金融工作會議(yi)精神和(he)《國(guo)務院關于加強監管防范風(feng)險推動資本市場(chang)高質(zhi)量(liang)發(fa)展的(de)若干意(yi)見(jian)(jian)》，在(zai)中(zhong)國(guo)證監會的(de)指導下(xia)，上交所(suo)制定修訂了(le)相關配套業務規則(ze)。今日，上交所(suo)就7項業務規則(ze)向市場(chang)公開征求意(yi)見(jian)(jian)，上交所(suo)相關負責(ze)人就有關情況答記(ji)者(zhe)問。

　　一、請介紹本次業務規則制定修訂的總體情況。

　　答：近期，《國務院關于加強(qiang)監管防范風險(xian)推動(dong)(dong)資本市(shi)(shi)場高(gao)質(zhi)量發展(zhan)的若(ruo)干(gan)意見》頒布(bu)出臺，中國證監會(hui)制定了(le)(le)強(qiang)監管防風險(xian)推動(dong)(dong)資本市(shi)(shi)場高(gao)質(zhi)量發展(zhan)有(you)關政(zheng)(zheng)策文件，圍繞(rao)加快(kuai)建設(she)安(an)全、規范、透明、開放、有(you)活力(li)、有(you)韌性的資本市(shi)(shi)場這一總目標，增強(qiang)資本市(shi)(shi)場功能(neng)作用，從發行準入、上市(shi)(shi)公(gong)司持續監管、中介機構監管等各(ge)方面系(xi)統性提(ti)出了(le)(le)政(zheng)(zheng)策措施。

　　上交所堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，落實中央金融工作會議精神，在中國證監會的指導下，對照政策文件提出的各項要求，研究評估證券交易所層面的細化落實措施，制定修訂了相關配套業務規則。過程中：一是堅持目標導向、問題導向，著眼于從源頭提高上市公司質量，推動上市公司提升投資價值和加強投資者保護，有針對性完善發行上市、信息披露、股份減持、分紅、退市等制度安排。二是堅持系統思維，加強股票發行上市審核、發行承銷、上市公司持續監管、退市等各業務環節、各項新規則新要求的銜接耦合，促進形成改革協同效應、激發改革效能。三是堅持穩中求進，在保持各業務環節基本制度規則(ze)總體穩(wen)定(ding)的(de)基礎上(shang)，落實政策文件要(yao)求、完善(shan)對(dui)應(ying)制度機(ji)制，先立后(hou)破(po)，增強制度的(de)適應(ying)性、穩(wen)定(ding)性、可預期性。

　　本次公(gong)(gong)開征求意見的(de)規則(ze)有(you)7項(xiang)，分別是：《上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)股票(piao)發(fa)行上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)審核規則(ze)》《上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)審核規則(ze)》《上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)審核委員會和(he)并購重(zhong)組(zu)審核委員會管(guan)理辦法》《上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)股票(piao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)規則(ze)》《上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)科創(chuang)板股票(piao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)規則(ze)》《上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司自律監管(guan)指引第15號(hao)(hao)——股東及董事、監事、高級管(guan)理人員減持股份》和(he)《上(shang)(shang)(shang)(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)科創(chuang)板上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司自律監管(guan)指引第4號(hao)(hao)——詢價轉(zhuan)讓和(he)配(pei)售(shou)》。除(chu)此(ci)以外，上(shang)(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)(suo)正在加(jia)緊制定修(xiu)訂(ding)與這7項(xiang)業務規則(ze)相配(pei)套的(de)其他(ta)業務指引、業務指南。

　　二、為了落實從嚴監管企業發行上市活動要求，本次股票發行上市審核制度作了哪些優化完善？

　　答：《關于嚴把發(fa)行(xing)(xing)上(shang)市(shi)準入(ru)關從源頭上(shang)提(ti)高上(shang)市(shi)公(gong)司質量(liang)的意(yi)見(jian)（試行(xing)(xing)）》提(ti)出，“從嚴監管(guan)企業發(fa)行(xing)(xing)上(shang)市(shi)活動，壓緊壓實(shi)發(fa)行(xing)(xing)監管(guan)全鏈(lian)條各方責(ze)任(ren)，切實(shi)樹立(li)對投資者負責(ze)的理念”。按(an)照(zhao)要求(qiu)，上(shang)交(jiao)所突(tu)出“強本強基”和“嚴監嚴管(guan)”，修訂了《股票發(fa)行(xing)(xing)上(shang)市(shi)審核規(gui)則》，著力壓實(shi)各方責(ze)任(ren)：

　　一是發行人等的申報責任。進(jin)一(yi)(yi)步強(qiang)化發行人及其(qi)控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)、實際控(kong)制人、董事、監事、高級管理人員等(deng)“關鍵(jian)少數”應當具備誠(cheng)信(xin)自律法治意(yi)識(shi)的要求。壓實發行人等(deng)的信(xin)息披露責(ze)任，要求保證相(xiang)關信(xin)息披露準確真實反映企業經(jing)營能力。進(jin)一(yi)(yi)步提升申(shen)(shen)報(bao)質(zhi)量，防治“帶病(bing)申(shen)(shen)報(bao)”，在原規(gui)定的1年內2次不予受理等(deng)情(qing)形基礎上，增加“一(yi)(yi)查即撤”“一(yi)(yi)督(du)即撤”情(qing)形，設置6個月的申(shen)(shen)報(bao)間隔期。

　　二是中介機構的“看門人”責任。要求中介機構(gou)應(ying)當充分運用資金流(liu)水核查(cha)、客戶(hu)供(gong)應(ying)商穿(chuan)透核查(cha)、現場(chang)核驗等方式，確保財務數據(ju)符合真(zhen)實的(de)經(jing)營情況，并(bing)將相關要求作為審核重點關注(zhu)事(shi)(shi)項。完善現場(chang)督導(dao)(dao)機制，進一(yi)步豐富隨機抽取、發生重大會(hui)后事(shi)(shi)項的(de)現場(chang)督導(dao)(dao)情形。

　　三是交易所的審核主體責任。進一步完善了相關配(pei)(pei)套機制，提升交易所(suo)審(shen)核把關能力(li)。對于(yu)信息披(pi)露質量存在明(ming)顯瑕(xia)疵的(de)，交易所(suo)依(yi)規終止審(shen)核。落(luo)實金融監管要“長牙帶刺”、有(you)棱(leng)有(you)角的(de)要求，強化對相關主體配(pei)(pei)合發行人從(cong)事(shi)財務造假等違(wei)法違(wei)規活動的(de)懲戒力(li)度。

　　三、本次業務規則修訂提高了主板上市門檻，主要考慮是什么？

　　答：主板(ban)是(shi)多(duo)層(ceng)次資本市(shi)(shi)(shi)場(chang)的重要組(zu)成部分。2023年2月，根據(ju)黨(dang)中(zhong)央、國(guo)務院關(guan)于全面實行股(gu)票發(fa)(fa)行注冊制的決策部署，上(shang)交(jiao)所(suo)修(xiu)訂主板(ban)《股(gu)票上(shang)市(shi)(shi)(shi)規(gui)則》，設置(zhi)了(le)多(duo)套多(duo)元上(shang)市(shi)(shi)(shi)指標，突出大(da)盤藍籌特色，重點支(zhi)持業(ye)(ye)務模式成熟、經(jing)營業(ye)(ye)績穩定、規(gui)模較大(da)、具有(you)行業(ye)(ye)代表性的優質(zhi)企業(ye)(ye)，對服(fu)務實體經(jing)濟(ji)高(gao)質(zhi)量發(fa)(fa)展(zhan)發(fa)(fa)揮(hui)了(le)積極作用。隨著改革發(fa)(fa)展(zhan)深(shen)化，各方(fang)對促(cu)進多(duo)層(ceng)次資本市(shi)(shi)(shi)場(chang)協(xie)調(diao)發(fa)(fa)展(zhan)，進一步提升上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司質(zhi)量、更(geng)好服(fu)務實體經(jing)濟(ji)高(gao)質(zhi)量發(fa)(fa)展(zhan)提出了(le)更(geng)高(gao)的要求和(he)期待，有(you)必要根據(ju)實踐情況及(ji)時評估完善(shan)有(you)關(guan)制度(du)安排。

　　在(zai)中(zhong)國證(zheng)監會的(de)(de)(de)指導(dao)下，上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)交(jiao)所經(jing)認(ren)真(zhen)研究(jiu)論證(zheng)，擬完善主(zhu)板(ban)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)條(tiao)件(jian)(jian)(jian)(jian)，適度提(ti)高凈(jing)利潤(run)(run)、現(xian)金流(liu)量凈(jing)額、營業(ye)收入和市(shi)(shi)值等指標(biao)(biao)(biao)(biao)。具體來說：（1）將第(di)一套(tao)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)標(biao)(biao)(biao)(biao)準(zhun)(zhun)中(zhong)的(de)(de)(de)最(zui)(zui)近(jin)3年(nian)(nian)(nian)(nian)累計凈(jing)利潤(run)(run)指標(biao)(biao)(biao)(biao)從(cong)(cong)1.5億元(yuan)(yuan)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)2億元(yuan)(yuan)，最(zui)(zui)近(jin)一年(nian)(nian)(nian)(nian)凈(jing)利潤(run)(run)指標(biao)(biao)(biao)(biao)從(cong)(cong)6,000萬元(yuan)(yuan)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)1億元(yuan)(yuan)，最(zui)(zui)近(jin)3年(nian)(nian)(nian)(nian)累計經(jing)營活動(dong)產生的(de)(de)(de)現(xian)金流(liu)量凈(jing)額指標(biao)(biao)(biao)(biao)從(cong)(cong)1億元(yuan)(yuan)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)2億元(yuan)(yuan)，最(zui)(zui)近(jin)3年(nian)(nian)(nian)(nian)累計營業(ye)收入指標(biao)(biao)(biao)(biao)從(cong)(cong)10億元(yuan)(yuan)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)15億元(yuan)(yuan)。（2）將第(di)二套(tao)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)標(biao)(biao)(biao)(biao)準(zhun)(zhun)中(zhong)的(de)(de)(de)最(zui)(zui)近(jin)3年(nian)(nian)(nian)(nian)累計經(jing)營活動(dong)產生的(de)(de)(de)現(xian)金流(liu)量凈(jing)額指標(biao)(biao)(biao)(biao)從(cong)(cong)1.5億元(yuan)(yuan)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)2.5億元(yuan)(yuan)。（3）將第(di)三套(tao)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)標(biao)(biao)(biao)(biao)準(zhun)(zhun)中(zhong)的(de)(de)(de)預(yu)計市(shi)(shi)值指標(biao)(biao)(biao)(biao)從(cong)(cong)80億元(yuan)(yuan)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)100億元(yuan)(yuan)，最(zui)(zui)近(jin)1年(nian)(nian)(nian)(nian)營業(ye)收入指標(biao)(biao)(biao)(biao)從(cong)(cong)8億元(yuan)(yuan)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)10億元(yuan)(yuan)。同時，在(zai)《股票發行上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)審(shen)核規則》中(zhong)進(jin)一步明確主(zhu)板(ban)定位(wei)，對(dui)發行人的(de)(de)(de)行業(ye)地位(wei)等提(ti)出細化要(yao)求(qiu)。修訂(ding)后的(de)(de)(de)主(zhu)板(ban)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)條(tiao)件(jian)(jian)(jian)(jian)，擬自(zi)新上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)規則發布之日起(qi)實施，尚未通過上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)委(wei)審(shen)議的(de)(de)(de)主(zhu)板(ban)擬上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)企業(ye)應當適用(yong)新的(de)(de)(de)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)條(tiao)件(jian)(jian)(jian)(jian)；已通過上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)委(wei)審(shen)議的(de)(de)(de)，適用(yong)修訂(ding)前的(de)(de)(de)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)條(tiao)件(jian)(jian)(jian)(jian)。對(dui)于未通過上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)委(wei)審(shen)議，且不符合新的(de)(de)(de)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)條(tiao)件(jian)(jian)(jian)(jian)的(de)(de)(de)企業(ye)，上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)交(jiao)所將引導(dao)其重新申報在(zai)其他合適的(de)(de)(de)板(ban)塊上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)。

　　通(tong)過(guo)上述調(diao)整，有利于(yu)引導市(shi)場預期，進一(yi)步突(tu)出主(zhu)板大盤(pan)藍籌特色。同(tong)(tong)(tong)時，上交所還將同(tong)(tong)(tong)步修(xiu)訂《科創(chuang)板企(qi)業發行上市(shi)申(shen)報(bao)及推薦暫(zan)行規定》，進一(yi)步完(wan)(wan)善(shan)科創(chuang)板定位把握標準，支持(chi)和鼓勵“硬(ying)科技”企(qi)業在科創(chuang)板發行上市(shi)。這些舉措將促進不(bu)同(tong)(tong)(tong)板塊的差別化定位和協同(tong)(tong)(tong)發展，健全完(wan)(wan)善(shan)多層次資本(ben)市(shi)場體(ti)系。

　　四、本次業務規則修訂，如何完善上市委和重組委運行機制，進一步強化廉政風險防控？

　　答：上(shang)交所高度(du)重視廉政監(jian)(jian)(jian)(jian)督，自(zi)覺接受(shou)(shou)中(zhong)國證監(jian)(jian)(jian)(jian)會(hui)對(dui)交易所審核(he)工作(zuo)(zuo)的監(jian)(jian)(jian)(jian)督檢(jian)查，自(zi)覺接受(shou)(shou)中(zhong)央(yang)紀委(wei)(wei)(wei)國家(jia)監(jian)(jian)(jian)(jian)委(wei)(wei)(wei)駐(zhu)(zhu)中(zhong)國證監(jian)(jian)(jian)(jian)會(hui)紀檢(jian)監(jian)(jian)(jian)(jian)察(cha)組(zu)的監(jian)(jian)(jian)(jian)督，密(mi)切配合駐(zhu)(zhu)證監(jian)(jian)(jian)(jian)會(hui)紀檢(jian)監(jian)(jian)(jian)(jian)察(cha)組(zu)上(shang)交所工作(zuo)(zuo)組(zu)的駐(zhu)(zhu)點(dian)監(jian)(jian)(jian)(jian)督，著力通過一系列針對(dui)性制(zhi)(zhi)度(du)安排(pai)和措施強化廉政風險(xian)防控，持續完善(shan)發行(xing)上(shang)市(shi)審核(he)權力運(yun)行(xing)制(zhi)(zhi)約監(jian)(jian)(jian)(jian)督機(ji)制(zhi)(zhi)。本次修訂(ding)《上(shang)市(shi)審核(he)委(wei)(wei)(wei)員會(hui)和并購重組(zu)審核(he)委(wei)(wei)(wei)員會(hui)管理(li)辦(ban)法》，旨在進一步推進“陽光用權，透明審批”，從(cong)嚴委(wei)(wei)(wei)員管理(li)監(jian)(jian)(jian)(jian)督，更好發揮好上(shang)市(shi)委(wei)(wei)(wei)和重組(zu)委(wei)(wei)(wei)的把關制(zhi)(zhi)衡作(zuo)(zuo)用。

　　一是強化“兩委”履職把關。壓緊(jin)壓實上(shang)市(shi)(shi)委(wei)、重(zhong)組委(wei)審核(he)(he)把關責任，要求(qiu)委(wei)員嚴(yan)格執行審核(he)(he)標準，突出防(fang)范財務造(zao)假、欺詐發行，嚴(yan)把發行上(shang)市(shi)(shi)、并購重(zhong)組準入關。

　　二是健全監督問責體系。明確(que)交(jiao)易所對委(wei)(wei)員(yuan)的直(zhi)接管(guan)理責(ze)任(ren)，紀(ji)檢(jian)部門可(ke)以對上市委(wei)(wei)、重(zhong)組委(wei)(wei)會(hui)議等進(jin)行(xing)(xing)現場監督。發(fa)行(xing)(xing)人被發(fa)現存在欺詐發(fa)行(xing)(xing)等違(wei)法違(wei)規(gui)情形，相關委(wei)(wei)員(yuan)在履職中存在故意或者重(zhong)大過失(shi)、違(wei)反廉政(zheng)紀(ji)律的，終身追責(ze)。

　　三是優化審議會議機制。“兩委(wei)”審(shen)議(yi)會議(yi)召開前，參會委(wei)員對存在疑(yi)問的重要審(shen)核(he)事項，可(ke)與相關部門(men)召開會議(yi)討論。進一步完善審(shen)議(yi)會議(yi)流程，會議(yi)中參會委(wei)員逐一發表明確(que)意見，并說(shuo)明理由和依據，會議(yi)召集(ji)人末位發言。

　　五、股份減持制度事關市場穩定運行、事關投資者切身利益。本次減持制度有哪些調整優化？

　　答：2017年5月，中國(guo)證監會修(xiu)訂發布(bu)(bu)《上市(shi)公司股東(dong)、董監高減持(chi)股份(fen)的(de)(de)若干(gan)規(gui)定(ding)》，上交所在自律規(gui)則層面陸續(xu)制定(ding)發布(bu)(bu)了(le)股份(fen)減持(chi)的(de)(de)有(you)關實施細則、業務通知(zhi)、監管問答等。股份(fen)減持(chi)制度(du)對規(gui)范大股東(dong)、董監高等“關鍵少(shao)數”減持(chi)行為，維(wei)護(hu)二級市(shi)場穩定(ding)，保護(hu)投資者特別是中小(xiao)投資者的(de)(de)合法權益，發揮(hui)了(le)重要作用。

　　此次上交所(suo)起(qi)草的《上市(shi)公(gong)司(si)自律監(jian)管指(zhi)引(yin)第15號——股(gu)(gu)東及(ji)董(dong)事(shi)、監(jian)事(shi)、高級管理人(ren)員減(jian)持股(gu)(gu)份》和《科創(chuang)板上市(shi)公(gong)司(si)自律監(jian)管指(zhi)引(yin)第4號——詢價轉讓和配(pei)售》，旨在(zai)完善與中國(guo)證監(jian)會制(zhi)訂的《上市(shi)公(gong)司(si)股(gu)(gu)東減(jian)持股(gu)(gu)份管理辦法》等規定的配(pei)套銜接，引(yin)導規范(fan)、理性、有序減(jian)持，切實防范(fan)規避(bi)減(jian)持行(xing)為(wei)。

　　一是完善股份減持規則體系。將此前分散在業務(wu)細則、業務(wu)通知、監(jian)管問(wen)答中的(de)有(you)關規(gui)(gui)(gui)定加以(yi)整合，并(bing)進行連續編號(hao)管理，從(cong)而形成以(yi)股(gu)東(dong)及董監(jian)高股(gu)份(fen)減(jian)持(chi)指引(yin)為中心，以(yi)詢價轉讓和(he)配售(shou)指引(yin)、創投基金減(jian)持(chi)特別規(gui)(gui)(gui)定為配套的(de)股(gu)份(fen)減(jian)持(chi)自(zi)律監(jian)管規(gui)(gui)(gui)則體系，提升規(gui)(gui)(gui)則簡明友好度。

　　二是嚴格規范大股東、董監高等主體的股份減持行為。在原有(you)股(gu)(gu)份減(jian)持(chi)規定的基礎上，進一步(bu)完善(shan)了(le)具(ju)體的實(shi)施(shi)安排。從嚴做好大(da)股(gu)(gu)東減(jian)持(chi)管理(li)，明確各證券賬戶所(suo)持(chi)股(gu)(gu)份與其(qi)轉融通(tong)出借(jie)尚未(wei)歸還或者約定購回式證券交易尚未(wei)購回的股(gu)(gu)份數量合并計算等要(yao)求(qiu)。重申(shen)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實(shi)控(kong)人及(ji)(ji)其(qi)一致行動人在上市公司(si)破發、破凈、分紅不達標等情(qing)形下不得披(pi)露減(jian)持(chi)計劃等要(yao)求(qiu)。完善(shan)大(da)股(gu)(gu)東與董監高及(ji)(ji)其(qi)一致行動人減(jian)持(chi)股(gu)(gu)份的負面情(qing)形，明確因涉及(ji)(ji)有(you)關違(wei)法違(wei)規情(qing)形的，在相應(ying)期(qi)限(xian)內不得減(jian)持(chi)。

　　三是強化股份減持的信息披露監管要求。嚴格(ge)落實減持預(yu)披(pi)露要求，進一(yi)步(bu)強化通過大宗(zong)交(jiao)易減持股份需要提前15個交(jiao)易日預(yu)披(pi)露的規定。將減持計劃的時間區間由最多6個月(yue)調(diao)整為(wei)最多3個月(yue)，更好明確市場預(yu)期。

　　四是切實防范繞道減持。落實“有效防(fang)范繞(rao)道減持”的(de)要求，針對利用(yong)“身份(fen)”繞(rao)道、利用(yong)“交(jiao)易”繞(rao)道和利用(yong)“工具”繞(rao)道作了(le)安排(pai)，進一(yi)步明確了(le)大股(gu)(gu)東、董(dong)監高在離婚(hun)、解散分立、解除一(yi)致行(xing)動關系，司(si)法強制執(zhi)行(xing)、股(gu)(gu)票質(zhi)押(ya)等(deng)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易違約處(chu)置，實施贈與，以(yi)及以(yi)本(ben)公(gong)司(si)股(gu)(gu)票為(wei)標的(de)的(de)衍生品交(jiao)易、轉(zhuan)融通(tong)出借、融券(quan)(quan)賣出、認購(gou)申購(gou)ETF等(deng)情形下的(de)規則適用(yong)。

　　此外(wai)，還對詢價轉讓和配售業務中(zhong)的(de)交(jiao)易(yi)過戶流程(cheng)等作了必要的(de)優化。

　　六、為了支持上市公司通過并購重組提升投資價值，這一次業務規則修訂時作了哪些安排？

　　答：一是修訂重組上市條件。加大對重組(zu)上(shang)市的監管(guan)力度，削(xue)減“殼資源”價值，對照主板上(shang)市條(tiao)件的修改，提高主板重組(zu)上(shang)市條(tiao)件。

　　二是完善重組小額快速審核機制。擴大(da)科(ke)創(chuang)板小(xiao)(xiao)(xiao)額快速(su)機制適用范圍，取消科(ke)創(chuang)板配套融資“不(bu)得用于支付交易(yi)對價”的(de)(de)限(xian)制；按照融資需(xu)求與公司規模相(xiang)匹配的(de)(de)思路，將(jiang)科(ke)創(chuang)板配套融資由“不(bu)超過(guo)(guo)5,000萬元”改為(wei)“不(bu)超過(guo)(guo)上(shang)市公司最(zui)近一(yi)年經(jing)審(shen)計凈資產的(de)(de)10%”。明確“交易(yi)方案存(cun)在重大(da)無先例、重大(da)輿情等(deng)重大(da)復雜情形”的(de)(de)，不(bu)適用小(xiao)(xiao)(xiao)額快速(su)審(shen)核(he)程序。此(ci)外，將(jiang)小(xiao)(xiao)(xiao)額快速(su)機制下(xia)交易(yi)所的(de)(de)審(shen)核(he)時限(xian)縮減至20個工作日，切實提(ti)升審(shen)核(he)效率，明確市場預(yu)期(qi)。

　　三是支持上市公司之間吸收合并。吸收合并中(zhong)獲得股份(fen)的相關主體不滿(man)足投資者適當性(xing)管理要求的，可繼續持(chi)有或者依規賣出(chu)相應股份(fen)。

　　七、請簡要介紹上市公司現金分紅制度的新變化。

　　答：現金分紅是上(shang)市(shi)公司(si)回報(bao)投(tou)資者的最(zui)直(zhi)接、最(zui)有效路徑之(zhi)一(yi)。著(zhu)眼于進一(yi)步提高現金分紅的穩定性(xing)、及時性(xing)、可(ke)預期性(xing)，上(shang)交所擬對主板(ban)、科創板(ban)《股(gu)票上(shang)市(shi)規則》中有關分紅的規定作如下(xia)優化安排(pai)。

　　一是對分紅不達標采取強約束措施。重點是將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入“實施其他風險警示”（ST）的情形。主板方面，對符合分紅基本條件，最近三個會計年度累計現金分紅總額低于年均凈利潤的30%，且累計分紅金額低于5,000萬元的公司，實施ST。科創板方面，考慮(lv)到不同板(ban)(ban)塊特點和公(gong)司差(cha)異(yi)情況，將分紅金額(e)絕(jue)對值(zhi)標(biao)準調(diao)整(zheng)(zheng)為3,000萬。同時，最近三(san)(san)個(ge)會計(ji)(ji)(ji)(ji)年度(du)(du)(du)累計(ji)(ji)(ji)(ji)研發投入(ru)(ru)占累計(ji)(ji)(ji)(ji)營業(ye)收(shou)入(ru)(ru)比(bi)例15%以上(shang)(shang)或最近三(san)(san)個(ge)會計(ji)(ji)(ji)(ji)年度(du)(du)(du)研發投入(ru)(ru)金額(e)累計(ji)(ji)(ji)(ji)在3億元以上(shang)(shang)的(de)科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)公(gong)司，可豁免實(shi)施ST。回購注(zhu)銷金額(e)納入(ru)(ru)現金分紅金額(e)計(ji)(ji)(ji)(ji)算。這一(yi)調(diao)整(zheng)(zheng)擬自(zi)2025年1月1日起(qi)正式實(shi)施，屆時“最近三(san)(san)個(ge)會計(ji)(ji)(ji)(ji)年度(du)(du)(du)”即對應2022年度(du)(du)(du)至2024年度(du)(du)(du)。

　　二是積極推動上市公司一年多次分紅。要求上市公(gong)司綜(zong)合考(kao)慮(lv)未分(fen)配利潤、當(dang)期(qi)(qi)業績等因素(su)確(que)定分(fen)紅(hong)(hong)(hong)頻(pin)次，并(bing)在具備條件的情況(kuang)下增加(jia)分(fen)紅(hong)(hong)(hong)頻(pin)次，穩(wen)定投資者(zhe)分(fen)紅(hong)(hong)(hong)預(yu)期(qi)(qi)。進一步明確(que)中(zhong)期(qi)(qi)分(fen)紅(hong)(hong)(hong)利潤基(ji)準，消(xiao)除(chu)對報表審(shen)計要求上的理解分(fen)歧。

　　八、退市制度是資本市場關鍵的基礎性制度。本次退市制度從哪些方面作了改革優化？

　　答：2020年12月，按照黨(dang)中央(yang)、國(guo)務院關(guan)(guan)于健全上市(shi)(shi)公(gong)司(si)退(tui)市(shi)(shi)機(ji)制(zhi)的決策部署，上交(jiao)所(suo)對退(tui)市(shi)(shi)有關(guan)(guan)規(gui)則進行(xing)了修訂(ding)，完(wan)善退(tui)市(shi)(shi)標準，簡化退(tui)市(shi)(shi)程序，嚴(yan)格(ge)(ge)退(tui)市(shi)(shi)執(zhi)行(xing)。退(tui)市(shi)(shi)規(gui)則修訂(ding)以來，滬深兩市(shi)(shi)已有135家公(gong)司(si)退(tui)市(shi)(shi)，其(qi)中強制(zhi)退(tui)市(shi)(shi)112家，常態化退(tui)市(shi)(shi)平(ping)穩開局(ju)。當前，各(ge)方對進一步加大退(tui)市(shi)(shi)力(li)度(du)期待很(hen)高(gao)。中國(guo)證監會發布《關(guan)(guan)于嚴(yan)格(ge)(ge)執(zhi)行(xing)退(tui)市(shi)(shi)制(zhi)度(du)的意見》，明確提出進一步深化改革，實現進退(tui)有序、及時出清的格(ge)(ge)局(ju)。上交(jiao)所(suo)堅決落實，切實擔負起退(tui)市(shi)(shi)實施主體責任，修訂(ding)主板(ban)、科創板(ban)《股票上市(shi)(shi)規(gui)則》，突出打擊財務造假、資金占用的嚴(yan)監管(guan)導向，聚(ju)焦(jiao)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)投資價值(zhi)。

　　一是拓寬重大違法強制退市適用范圍。財務(wu)(wu)造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)是觸碰市(shi)(shi)(shi)場底線的(de)(de)(de)惡(e)(e)性違(wei)法行為(wei)，市(shi)(shi)(shi)場關(guan)注度(du)高，且態度(du)鮮(xian)明、立場一(yi)致。本次修訂在保留原有欺詐發行、規避(bi)財務(wu)(wu)類退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)等重(zhong)大(da)違(wei)法退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)標準的(de)(de)(de)基礎上(shang)，堅決打擊惡(e)(e)性和長期系統性財務(wu)(wu)造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)。第一(yi)，嚴(yan)打多年(nian)連續(xu)造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)，造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)行為(wei)持(chi)續(xu)3年(nian)及以(yi)(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)(de)，只(zhi)要被(bei)行政處罰(fa)予以(yi)(yi)(yi)認定，堅決予以(yi)(yi)(yi)出(chu)清。第二，加大(da)嚴(yan)重(zhong)造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)的(de)(de)(de)出(chu)清力度(du)，進一(yi)步調低(di)“造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)金(jin)額(e)(e)+造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)比例”的(de)(de)(de)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)標準。對于(yu)1年(nian)造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)的(de)(de)(de)，當年(nian)財務(wu)(wu)造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)金(jin)額(e)(e)達(da)(da)到(dao)2億(yi)元(yuan)以(yi)(yi)(yi)上(shang)，且造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)比例達(da)(da)到(dao)30%以(yi)(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)(de)，予以(yi)(yi)(yi)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)；連續(xu)2年(nian)造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)的(de)(de)(de)，造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)金(jin)額(e)(e)合計數(shu)達(da)(da)到(dao)3億(yi)元(yuan)以(yi)(yi)(yi)上(shang)，造(zao)(zao)(zao)(zao)假(jia)(jia)比例達(da)(da)到(dao)20%以(yi)(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)(de)，予以(yi)(yi)(yi)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)。

　　二是新增三種規范類退市情形。第(di)一，上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司內(nei)(nei)(nei)(nei)控(kong)失(shi)效，出現控(kong)股股東(dong)及其關聯(lian)方非經營性占用(yong)資金，余額達到(dao)最近一期(qi)經審(shen)(shen)計凈(jing)資產絕對值30%或(huo)者金額超過2億元，被(bei)(bei)中(zhong)國證監會責令改正但未在規(gui)定(ding)期(qi)限(xian)內(nei)(nei)(nei)(nei)改正的(de)，堅決予(yu)以出清。此類(lei)公(gong)(gong)司內(nei)(nei)(nei)(nei)控(kong)形(xing)(xing)同虛(xu)設，獨立性完全喪失(shi)，淪為控(kong)股股東(dong)攫(jue)取利益的(de)工具，有必要將(jiang)其清出市(shi)(shi)場。通(tong)過退(tui)市(shi)(shi)機制設立“高壓(ya)線”，也有利于震懾資金占用(yong)行(xing)為。第(di)二，將(jiang)內(nei)(nei)(nei)(nei)控(kong)審(shen)(shen)計意見納(na)入規(gui)范(fan)類(lei)退(tui)市(shi)(shi)指(zhi)標，督促公(gong)(gong)司切實強化內(nei)(nei)(nei)(nei)部(bu)管理和公(gong)(gong)司治(zhi)理。擬將(jiang)連(lian)續2年(nian)財(cai)務報告內(nei)(nei)(nei)(nei)部(bu)控(kong)制被(bei)(bei)出具否定(ding)或(huo)者無法(fa)表(biao)示意見，或(huo)者未按照規(gui)定(ding)披露(lu)內(nei)(nei)(nei)(nei)部(bu)控(kong)制審(shen)(shen)計報告的(de)公(gong)(gong)司納(na)入退(tui)市(shi)(shi)風險警示范(fan)圍，第(di)三年(nian)再(zai)次觸(chu)及前述情形(xing)(xing)的(de)，將(jiang)被(bei)(bei)終止上(shang)市(shi)(shi)。第(di)三，新增控(kong)制權(quan)無序爭奪的(de)情形(xing)(xing)，督促公(gong)(gong)司規(gui)范(fan)內(nei)(nei)(nei)(nei)部(bu)治(zhi)理。

　　三是收緊財務類退市指標。提(ti)高虧損(sun)公(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)營業收(shou)入(ru)退(tui)市(shi)指(zhi)標，加大績差公(gong)司(si)(si)(si)淘汰(tai)力度(du)。一方面，充分考慮滬市(shi)主板在(zai)新形(xing)勢下的(de)(de)定(ding)位和上市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)發(fa)展情況(kuang)，結合加大“殼(ke)公(gong)司(si)(si)(si)”出清力度(du)的(de)(de)需要，擬(ni)調高營業收(shou)入(ru)指(zhi)標至(zhi)3億元；結合科創板公(gong)司(si)(si)(si)成長性和收(shou)入(ru)規(gui)模特點，對(dui)其組合類財務退(tui)市(shi)指(zhi)標不作調整。另一方面，引入(ru)財務報告內(nei)部控制審計意見(jian)機制，對(dui)于內(nei)部控制存在(zai)問(wen)題的(de)(de)退(tui)市(shi)風險(xian)警示公(gong)司(si)(si)(si)予以退(tui)市(shi)，提(ti)高撤銷退(tui)市(shi)風險(xian)警示的(de)(de)規(gui)范性要求。

　　四是完善市值標準等交易類退市指標。適當(dang)提高主板A股（含A+B股）上市(shi)公(gong)司(si)的市(shi)值退(tui)市(shi)指標至5億元。同時，考慮到科創(chuang)板公(gong)司(si)較主板在上市(shi)條(tiao)件、發展階(jie)段(duan)和收入規模以及投資者適當(dang)性(xing)方面有(you)較大差異，科創(chuang)板公(gong)司(si)市(shi)值標準不(bu)變，仍然(ran)為3億元。這一調整，將有(you)助于充分發揮市(shi)場化退(tui)市(shi)功能，有(you)效推動(dong)上市(shi)公(gong)司(si)提升質量和投資價(jia)值。

　　九、這一次對四大類強制退市情形作了針對性完善，請問對制度改革的過渡期有何安排？

　　答：2020年(nian)退市制(zhi)(zhi)度改(gai)革構建了(le)交易(yi)類(lei)、財務類(lei)、規范類(lei)和(he)重大(da)違法(fa)類(lei)四大(da)類(lei)強(qiang)制(zhi)(zhi)退市情(qing)形(xing)。結合退市制(zhi)(zhi)度執行(xing)情(qing)況，本次(ci)針對性完(wan)善(shan)了(le)上(shang)述(shu)四類(lei)強(qiang)制(zhi)(zhi)退市情(qing)形(xing)的具體指標，并明確了(le)各類(lei)強(qiang)制(zhi)(zhi)退市情(qing)形(xing)的過渡期安排。

　　一是關于重大違法退市指標，新(xin)修(xiu)訂的重(zhong)大(da)違(wei)(wei)法(fa)(fa)(fa)強制退(tui)市(shi)(shi)情(qing)形，自新(xin)規(gui)(gui)發(fa)布之日起開(kai)始實(shi)(shi)施，并按(an)照行政(zheng)(zheng)處(chu)罰(fa)事(shi)先(xian)告(gao)知書(shu)的發(fa)出時(shi)(shi)點(dian)作(zuo)出新(xin)老劃(hua)斷(duan)。行政(zheng)(zheng)處(chu)罰(fa)事(shi)先(xian)告(gao)知書(shu)在新(xin)上(shang)市(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)發(fa)布實(shi)(shi)施前作(zuo)出并披露的，仍(reng)按(an)照原上(shang)市(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)的規(gui)(gui)定判(pan)斷(duan)是否觸及重(zhong)大(da)違(wei)(wei)法(fa)(fa)(fa)強制退(tui)市(shi)(shi)情(qing)形；行政(zheng)(zheng)處(chu)罰(fa)事(shi)先(xian)告(gao)知書(shu)在新(xin)上(shang)市(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)發(fa)布實(shi)(shi)施后(hou)作(zuo)出的，將按(an)照新(xin)上(shang)市(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)的規(gui)(gui)定判(pan)斷(duan)是否觸及并實(shi)(shi)施重(zhong)大(da)違(wei)(wei)法(fa)(fa)(fa)強制退(tui)市(shi)(shi)情(qing)形。同時(shi)(shi)，對于(yu)“1年(nian)造(zao)假(jia)(jia)(jia)金額達(da)到(dao)2億(yi)元以(yi)上(shang)，且造(zao)假(jia)(jia)(jia)比例(li)達(da)到(dao)30%以(yi)上(shang)”，以(yi)及“連續2年(nian)造(zao)假(jia)(jia)(jia)金額合計數達(da)到(dao)3億(yi)元以(yi)上(shang)，造(zao)假(jia)(jia)(jia)比例(li)達(da)到(dao)20%以(yi)上(shang)”的兩種(zhong)量(liang)化造(zao)假(jia)(jia)(jia)強制退(tui)市(shi)(shi)情(qing)形，適(shi)用(yong)于(yu)2024年(nian)度(du)及以(yi)后(hou)年(nian)度(du)的虛假(jia)(jia)(jia)記(ji)(ji)載行為(wei)；“連續3年(nian)及以(yi)上(shang)造(zao)假(jia)(jia)(jia)”的強制退(tui)市(shi)(shi)情(qing)形，適(shi)用(yong)于(yu)2020年(nian)度(du)及以(yi)后(hou)年(nian)度(du)的虛假(jia)(jia)(jia)記(ji)(ji)載行為(wei)。重(zhong)大(da)違(wei)(wei)法(fa)(fa)(fa)強制退(tui)市(shi)(shi)其余情(qing)形的起算年(nian)度(du)不變(bian)。

　　二是關于規范類退市指標，新增的控(kong)股股東資(zi)金占用(yong)、財務報告內部控(kong)制審計(ji)意見、控(kong)制權無序爭奪三種規(gui)范類強制退市(shi)指標，自新上市(shi)規(gui)則發布實施時開(kai)始(shi)適用(yong)。

　　上(shang)(shang)市(shi)公司存在(zai)被控股(gu)股(gu)東及(ji)其關(guan)聯方非經營性占(zhan)用資(zi)金，在(zai)新上(shang)(shang)市(shi)規則(ze)發(fa)布實施后(hou)，被中國證監會作出責令改(gai)(gai)正，在(zai)規定(ding)期限內未改(gai)(gai)正的，適用新上(shang)(shang)市(shi)規則(ze)判(pan)斷(duan)是否觸(chu)及(ji)規范類(lei)強制退市(shi)情形。

　　上(shang)(shang)市公司存在被控(kong)(kong)股(gu)股(gu)東及其(qi)關(guan)(guan)聯(lian)方非經(jing)營性占(zhan)(zhan)用(yong)資(zi)(zi)金(jin)，在新(xin)上(shang)(shang)市規(gui)則發(fa)(fa)布(bu)實(shi)施前實(shi)際(ji)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)人(ren)已經(jing)發(fa)(fa)生變化，且現任實(shi)際(ji)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)人(ren)與資(zi)(zi)金(jin)占(zhan)(zhan)用(yong)方無關(guan)(guan)聯(lian)關(guan)(guan)系的，不適(shi)(shi)用(yong)新(xin)上(shang)(shang)市規(gui)則資(zi)(zi)金(jin)占(zhan)(zhan)用(yong)規(gui)范類(lei)退市。上(shang)(shang)市公司存在被控(kong)(kong)股(gu)股(gu)東及其(qi)關(guan)(guan)聯(lian)方非經(jing)營性占(zhan)(zhan)用(yong)資(zi)(zi)金(jin)，在新(xin)上(shang)(shang)市規(gui)則發(fa)(fa)布(bu)實(shi)施后實(shi)際(ji)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)人(ren)發(fa)(fa)生變化的，將適(shi)(shi)用(yong)新(xin)上(shang)(shang)市規(gui)則資(zi)(zi)金(jin)占(zhan)(zhan)用(yong)規(gui)范類(lei)退市，從嚴(yan)規(gui)范此類(lei)公司的控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)權(quan)轉(zhuan)讓行為。

　　三是關于財務類退市指標，新(xin)(xin)上市(shi)規(gui)(gui)(gui)(gui)則(ze)對(dui)于(yu)財(cai)務(wu)(wu)類強制(zhi)退市(shi)的(de)修改，自(zi)2025年1月1日起施(shi)行，即上市(shi)公司2024年年報將(jiang)成為首個適用的(de)年度報告。同(tong)時，對(dui)于(yu)2023年年報披露后(hou)觸(chu)及原上市(shi)規(gui)(gui)(gui)(gui)則(ze)相關情形被(bei)實施(shi)財(cai)務(wu)(wu)類退市(shi)風險警示的(de)公司，如2024年年報披露后(hou)觸(chu)及新(xin)(xin)上市(shi)規(gui)(gui)(gui)(gui)則(ze)規(gui)(gui)(gui)(gui)定的(de)財(cai)務(wu)(wu)類退市(shi)指標，股(gu)票(piao)將(jiang)被(bei)終止上市(shi)。該項規(gui)(gui)(gui)(gui)定主要(yao)為了避免新(xin)(xin)老規(gui)(gui)(gui)(gui)則(ze)適用真空，并進(jin)一(yi)步從嚴執行規(gui)(gui)(gui)(gui)則(ze)。

　　四是關于交易類退市指標，本次修(xiu)改(gai)的主板(ban)股票(piao)和(he)存托憑證市(shi)值退(tui)市(shi)指(zhi)標，自新上市(shi)規則發布實施之日起6個月后開始適用。

　　十、本次科創板擬引入其他風險警示（ST）制度，能否介紹相關背景和主要內容？

　　答：《關(guan)于(yu)加(jia)強上市公司監管(guan)的意見（試行(xing)）》明確要求(qiu)，堅(jian)持(chi)全(quan)面(mian)從嚴監管(guan)，對(dui)風險(xian)早識別、早預警、早暴露、早處置。按照這一(yi)要求(qiu)，上交所切實加(jia)強監管(guan)約束，在科創板引入實施其(qi)他風險(xian)警示（ST）制度(du)，進一(yi)步(bu)強化科創板“嚴監管(guan)”理念(nian)，立規矩、樹導(dao)向，持(chi)續凈化市場生(sheng)態、嚴防亂(luan)象重演(yan)。

　　科(ke)創板(ban)實施ST的(de)(de)情(qing)形總體與主板(ban)保持一致，即(ji)針對(dui)關聯方資金(jin)占用、違規擔保、公(gong)(gong)司治理機制失靈、內(nei)部控(kong)制薄弱、持續(xu)經營(ying)能(neng)力存(cun)(cun)在(zai)(zai)(zai)不確定(ding)性、存(cun)(cun)在(zai)(zai)(zai)財務造(zao)假行為(wei)(wei)、分(fen)紅明顯不足(zu)等(deng)實施ST，以(yi)(yi)充分(fen)提(ti)(ti)示上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司風險、保障中(zhong)小(xiao)投資者利(li)益(yi)。同時，為(wei)(wei)了(le)平穩(wen)過渡，擬作(zuo)如下(xia)安排：第一，除(chu)分(fen)紅不達標外，內(nei)控(kong)非(fei)標意見、持續(xu)經營(ying)能(neng)力存(cun)(cun)在(zai)(zai)(zai)不確定(ding)性2項(xiang)情(qing)形，以(yi)(yi)2024年度作(zuo)為(wei)(wei)起(qi)算年度；其余6項(xiang)自新的(de)(de)上(shang)市(shi)規則發布之(zhi)日起(qi)實施，觸發規定(ding)情(qing)形的(de)(de)將(jiang)在(zai)(zai)(zai)6個月(yue)后在(zai)(zai)(zai)公(gong)(gong)司股票(piao)簡稱前冠以(yi)(yi)“ST”字樣。第二，在(zai)(zai)(zai)科(ke)創板(ban)施行ST情(qing)形前的(de)(de)6個月(yue)過渡期(qi)內(nei)，上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司已實際觸及任一情(qing)形的(de)(de)，應當(dang)立即(ji)披露(lu)特別風險提(ti)(ti)示公(gong)(gong)告直至相應情(qing)形消(xiao)除(chu)或者被實施ST。

　　需要(yao)特別(bie)說明的是，科創板上市公司股(gu)(gu)票(piao)(piao)被(bei)實施ST的，不(bu)進入風(feng)(feng)險警示板交易(yi)，漲跌幅限制仍為20%。投資者當(dang)日通過競價交易(yi)、大(da)宗(zong)交易(yi)和盤(pan)后(hou)固(gu)定(ding)價格交易(yi)累計(ji)買入的單只風(feng)(feng)險警示股(gu)(gu)票(piao)(piao)，數量不(bu)得超過50萬(wan)股(gu)(gu)。上市公司回購股(gu)(gu)份、持股(gu)(gu)5%以上股(gu)(gu)東根(gen)據已披露的增(zeng)持計(ji)劃增(zeng)持股(gu)(gu)份可不(bu)受前述50萬(wan)股(gu)(gu)買入限制。

　　十一、主板、科創板《股票上市規則》增加了適用于財務造假的其他風險警示（ST）指標，有何考慮？

　　答：為(wei)了(le)加強對財務(wu)造(zao)假(jia)(jia)公司的(de)風險(xian)提(ti)示(shi)和市場化約(yue)束，并和財務(wu)造(zao)假(jia)(jia)重大違法(fa)制度(du)形成相呼(hu)應的(de)梯度(du)約(yue)束機制，本次主(zhu)板(ban)、科創板(ban)《股票上市規則》修訂中(zhong)，增加了(le)適用于(yu)財務(wu)造(zao)假(jia)(jia)的(de)ST指(zhi)標，對財務(wu)造(zao)假(jia)(jia)“零容忍”。

　　實(shi)(shi)施情形(xing)方面，根據中國證監會行政(zheng)處(chu)罰(fa)事(shi)(shi)先告知書(shu)載明的(de)(de)事(shi)(shi)實(shi)(shi)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)披露(lu)的(de)(de)年度報(bao)告財(cai)務指標（包括(kuo)營業收入、利潤總(zong)額、凈利潤、資(zi)產(chan)負債表中的(de)(de)資(zi)產(chan)或者負債科目）存(cun)在虛(xu)假(jia)(jia)記載，尚未(wei)達到退市(shi)(shi)(shi)標準的(de)(de)，實(shi)(shi)施ST。實(shi)(shi)施程序(xu)方面，自收到行政(zheng)處(chu)罰(fa)事(shi)(shi)先告知書(shu)即實(shi)(shi)施ST，以及時揭示上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)存(cun)在財(cai)務造假(jia)(jia)的(de)(de)風(feng)險(xian)。撤(che)(che)銷ST方面，需(xu)要滿(man)足以下條(tiao)件：行政(zheng)處(chu)罰(fa)決定書(shu)作出已(yi)(yi)滿(man)12個月，以及上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)已(yi)(yi)經完成處(chu)罰(fa)事(shi)(shi)項的(de)(de)追溯調(diao)整。上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)在申(shen)請撤(che)(che)銷ST時，如果已(yi)(yi)被(bei)提(ti)起證券虛(xu)假(jia)(jia)陳述訴(su)訟的(de)(de)，應當(dang)充分披露(lu)相關事(shi)(shi)項進(jin)展并提(ti)示風(feng)險(xian)，且已(yi)(yi)充分計提(ti)相關投(tou)資(zi)者索賠預計負債。

　　過渡(du)期安排方面，該項(xiang)ST情形自新(xin)上(shang)(shang)市(shi)(shi)規(gui)則(ze)(ze)發布實施(shi)(shi)(shi)(shi)后執行。新(xin)上(shang)(shang)市(shi)(shi)規(gui)則(ze)(ze)發布實施(shi)(shi)(shi)(shi)后，上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司收到(dao)(dao)行政(zheng)處(chu)(chu)罰事先告(gao)知書(shu)并觸及本項(xiang)情形的，將適用新(xin)規(gui)定對(dui)其股票(piao)實施(shi)(shi)(shi)(shi)ST。為了充分提(ti)示公(gong)司實施(shi)(shi)(shi)(shi)財(cai)務造假(jia)的風(feng)險，便(bian)于市(shi)(shi)場(chang)識別，對(dui)新(xin)上(shang)(shang)市(shi)(shi)規(gui)則(ze)(ze)發布實施(shi)(shi)(shi)(shi)前收到(dao)(dao)行政(zheng)處(chu)(chu)罰事先告(gao)知書(shu)，但在新(xin)上(shang)(shang)市(shi)(shi)規(gui)則(ze)(ze)發布實施(shi)(shi)(shi)(shi)后收到(dao)(dao)處(chu)(chu)罰決(jue)定書(shu)的公(gong)司，同(tong)樣予以(yi)適用。自收到(dao)(dao)處(chu)(chu)罰決(jue)定書(shu)之(zhi)日起，即實施(shi)(shi)(shi)(shi)ST，待(dai)滿(man)足條件(jian)后方可申請撤銷。

　　十二、下一步上交所有何工作安排？

　　答：規則公開征求意見期間，上交所將通過多種方式，聽取廣大市場主體的意見建議，對各項意見建議進行充分研究論證并對配套業務規則進行必要的修改完善，報經中國證監會批準后，及時向市場發布實施。
 

　　關于就《上海證券交易所股票發行上市審核規則（征求意見稿）》等7項業務規則公開征求意見的通知