2023年(nian)9月1日(ri),上(shang)(shang)交(jiao)(jiao)(jiao)所發布(bu)了《關(guan)于股票程序化交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)工(gong)(gong)作有(you)關(guan)事項(xiang)的(de)(de)通知》和《關(guan)于加(jia)強程序化交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)管理有(you)關(guan)事項(xiang)的(de)(de)通知》,建立起針對量化交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)的(de)(de)專門(men)報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)制度和相應監管安排,于2023年(nian)10月9日(ri)正式實施。在市場參與(yu)各方(fang)的(de)(de)共同(tong)努力下(xia),目前上(shang)(shang)述(shu)制度已平(ping)穩落(luo)地(di),存(cun)量投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)已按要求如期完成報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)工(gong)(gong)作,增量投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)落(luo)實“先(xian)報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)、后交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)”的(de)(de)規定,各方(fang)報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)的(de)(de)質量總體(ti)符合要求,為進一步(bu)加(jia)強和改進量化交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)監管打下(xia)了基礎。上(shang)(shang)交(jiao)(jiao)(jiao)所將結合報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)信息,持續加(jia)強對量化交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)特別是高頻(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)的(de)(de)監測分析(xi),動態評估完善報(bao)(bao)(bao)(bao)告(gao)制度。
近(jin)年來,隨著(zhu)新型(xing)信(xin)息技術廣(guang)泛(fan)運(yun)用,量(liang)化(hua)(hua)(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)已(yi)成為重要的(de)(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)方式。量(liang)化(hua)(hua)(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)有助于為市(shi)場提供流動(dong)性(xing),促(cu)進(jin)價格(ge)發現。但量(liang)化(hua)(hua)(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)特(te)別(bie)(bie)是高(gao)頻交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)相對(dui)(dui)中(zhong)小投(tou)資者(zhe)存在明顯的(de)(de)(de)(de)技術、信(xin)息和速度優勢,一些時點(dian)也(ye)存在策略趨同、交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)共振等問題,加大市(shi)場波動(dong)。從國(guo)際(ji)(ji)經(jing)驗看,境外(wai)市(shi)場普遍對(dui)(dui)量(liang)化(hua)(hua)(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)特(te)別(bie)(bie)是高(gao)頻交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)實(shi)(shi)施(shi)更為嚴格(ge)的(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan),以(yi)防范(fan)對(dui)(dui)市(shi)場秩(zhi)序造成負(fu)面影響。下一步,上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)將堅(jian)持以(yi)投(tou)資者(zhe)為本,把維護公平性(xing)作(zuo)為工作(zuo)出發點(dian)和落(luo)腳點(dian),借鑒國(guo)際(ji)(ji)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)實(shi)(shi)踐(jian),趨利避害,建(jian)立健全量(liang)化(hua)(hua)(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)安排(pai),包(bao)括嚴格(ge)落(luo)實(shi)(shi)報告(gao)制(zhi)(zhi)度,明確(que)“先報告(gao)、后交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)”的(de)(de)(de)(de)準入安排(pai);加強(qiang)(qiang)(qiang)量(liang)化(hua)(hua)(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)行(xing)情授(shou)權管(guan)(guan)(guan)理,健全差異(yi)化(hua)(hua)(hua)收費(fei)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi);完善異(yi)常交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)監(jian)(jian)(jian)測監(jian)(jian)(jian)控標準,加強(qiang)(qiang)(qiang)異(yi)常交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)和異(yi)常報撤單行(xing)為監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan);加強(qiang)(qiang)(qiang)對(dui)(dui)杠桿類量(liang)化(hua)(hua)(hua)產品的(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)(jian)測與(yu)規(gui)制(zhi)(zhi),強(qiang)(qiang)(qiang)化(hua)(hua)(hua)期現貨聯動(dong)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)。同時,進(jin)一步壓實(shi)(shi)證(zheng)(zheng)券公司(si)客(ke)戶管(guan)(guan)(guan)理責任,完善與(yu)證(zheng)(zheng)券業協會(hui)、基金業協會(hui)的(de)(de)(de)(de)自律(lv)管(guan)(guan)(guan)理協作(zuo)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi),加強(qiang)(qiang)(qiang)對(dui)(dui)量(liang)化(hua)(hua)(hua)私募等機(ji)(ji)構的(de)(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)監(jian)(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan),等等。此外(wai),上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)將加強(qiang)(qiang)(qiang)與(yu)香港交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)的(de)(de)(de)(de)溝通,按照內外(wai)資一致的(de)(de)(de)(de)原則,明確(que)滬港通北向(xiang)投(tou)資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)報告(gao)安排(pai),將北向(xiang)投(tou)資者(zhe)量(liang)化(hua)(hua)(hua)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)納(na)入報告(gao)范(fan)圍(wei)。對(dui)(dui)于影響市(shi)場秩(zhi)序的(de)(de)(de)(de)異(yi)常交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi),上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)將堅(jian)決(jue)采取自律(lv)管(guan)(guan)(guan)理措施(shi),涉嫌違法(fa)違規(gui)、情節(jie)嚴重的(de)(de)(de)(de)將上(shang)報證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)(jian)會(hui)查(cha)處。