尊敬(jing)的張勇副主(zhu)(zhu)任、憲平副主(zhu)(zhu)任,尊敬(jing)的昆林書記,各(ge)位領導,各(ge)位嘉(jia)賓,女士們、先生們:
大家上午好!非(fei)常高興參(can)加中(zhong)國(guo)REITs論(lun)壇2021年會(hui)。我謹代(dai)表中(zhong)國(guo)證監會(hui),對(dui)本次(ci)大會(hui)的(de)召開(kai)表示熱烈祝賀!
黨中央、國務院高(gao)度(du)重(zhong)視資(zi)(zi)本市(shi)場改革(ge)發(fa)展工作,今年是“十(shi)四五”規劃的(de)開局之年,“十(shi)四五”規劃和綱要(yao)(yao)對資(zi)(zi)本市(shi)場改革(ge)發(fa)展提出(chu)了明確(que)的(de)要(yao)(yao)求和部署(shu)。其(qi)中一項重(zhong)要(yao)(yao)部署(shu)就是推動基(ji)礎設施REITs健(jian)康發(fa)展,有效盤(pan)活存量資(zi)(zi)產,形成存量資(zi)(zi)產和新增(zeng)投資(zi)(zi)的(de)良性循環。借此機(ji)會,我談幾點認識和體會。
一、凝(ning)聚(ju)共識,發揮合力,試(shi)點工作正式啟(qi)航
REITs在(zai)(zai)(zai)國(guo)(guo)際資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)已(yi)有(you)(you)60多(duo)年(nian)(nian)的(de)發(fa)展(zhan)歷史,是一(yi)個(ge)發(fa)展(zhan)迅(xun)速、相(xiang)對成熟(shu)的(de)金融產品(pin),但對國(guo)(guo)內資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)來(lai)說還是一(yi)個(ge)新(xin)生(sheng)事物。多(duo)年(nian)(nian)來(lai),相(xiang)關各(ge)(ge)方(fang)(fang)進行了(le)(le)(le)(le)不(bu)少研究和(he)(he)探索,但因種(zhong)(zhong)種(zhong)(zhong)原因未付諸實(shi)踐。經過充分論證(zheng),去(qu)年(nian)(nian)4月底,中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)監(jian)(jian)會、國(guo)(guo)家(jia)發(fa)展(zhan)改(gai)革委(wei)聯合(he)發(fa)布了(le)(le)(le)(le)通(tong)知(zhi)(zhi),在(zai)(zai)(zai)基礎(chu)設施(shi)領域正式啟動試點工(gong)作。《通(tong)知(zhi)(zhi)》發(fa)布以來(lai),市場(chang)各(ge)(ge)方(fang)(fang)、社會各(ge)(ge)界進行了(le)(le)(le)(le)積(ji)(ji)極研討,達成了(le)(le)(le)(le)廣(guang)泛共識,充分認(ren)識到REITs有(you)(you)利(li)于盤活存量資(zi)(zi)產,豐富資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)投融資(zi)(zi)工(gong)具,增強資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)服務實(shi)體(ti)經濟能力;有(you)(you)利(li)于深化(hua)金融供給側結構(gou)性改(gai)革,優(you)化(hua)金融體(ti)系結構(gou),創新(xin)投融資(zi)(zi)機制,激發(fa)金融服務實(shi)體(ti)經濟新(xin)動能;有(you)(you)利(li)于優(you)化(hua)資(zi)(zi)源配置(zhi),加快構(gou)建以國(guo)(guo)內大循(xun)環為主體(ti)、國(guo)(guo)內國(guo)(guo)際雙循(xun)環相(xiang)互促進的(de)新(xin)發(fa)展(zhan)格局(ju)。一(yi)年(nian)(nian)來(lai),有(you)(you)關方(fang)(fang)面(mian)積(ji)(ji)極作為、扎(zha)實(shi)工(gong)作,證(zheng)監(jian)(jian)會加強統(tong)籌協調,穩步推進制度規則、審核注冊、市場(chang)組織等(deng)(deng)各(ge)(ge)項(xiang)工(gong)作,國(guo)(guo)家(jia)發(fa)展(zhan)改(gai)革委(wei)在(zai)(zai)(zai)項(xiang)目遴選推薦、財(cai)政(zheng)部在(zai)(zai)(zai)稅收(shou)支持(chi)政(zheng)策(ce)、國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)在(zai)(zai)(zai)國(guo)(guo)資(zi)(zi)轉讓(rang)、銀保監(jian)(jian)會在(zai)(zai)(zai)投資(zi)(zi)者準入(ru)方(fang)(fang)面(mian)都(dou)(dou)給予了(le)(le)(le)(le)大力支持(chi),北京(jing)、上海等(deng)(deng)地方(fang)(fang)政(zheng)府還出臺了(le)(le)(le)(le)專項(xiang)支持(chi)政(zheng)策(ce),相(xiang)關各(ge)(ge)方(fang)(fang)都(dou)(dou)做了(le)(le)(le)(le)大量富有(you)(you)創新(xin)和(he)(he)開(kai)拓意(yi)義的(de)工(gong)作,形成了(le)(le)(le)(le)有(you)(you)效的(de)工(gong)作合(he)力。
在(zai)(zai)國務院金(jin)融委的(de)(de)統籌領導(dao)下(xia),在(zai)(zai)大(da)家的(de)(de)共同努力(li)下(xia),今年6月(yue)21日,首批9個(ge)試(shi)點項目順(shun)利上(shang)市(shi),市(shi)場認可度較高,投資(zi)者認購踴躍,共募集資(zi)金(jin)314億元,項目涵蓋產(chan)業園區、高速公路、倉儲(chu)物(wu)流、污(wu)水處理等(deng)多種資(zi)產(chan)類型,募集資(zi)金(jin)重點用于科(ke)技創新、綠(lv)色發展(zhan)和民生等(deng)補短板領域。產(chan)品上(shang)市(shi)以來,總(zong)體運行平穩,各(ge)項指標正(zheng)常,符合(he)試(shi)點預期,取(qu)得好的(de)(de)開端(duan)。試(shi)點項目的(de)(de)成功落地,標志(zhi)著我國公募REITs市(shi)場建設邁出關鍵(jian)一步。在(zai)(zai)此,對各(ge)方(fang)的(de)(de)大(da)力(li)支持和辛勤付出表示衷心的(de)(de)感謝!
二(er)、夯實基礎,立足長(chang)遠,推動市場健康發展
試點工(gong)作開局良好,實現(xian)了(le)穩妥起步,但立(li)足新發(fa)展階段,貫徹新發(fa)展理念(nian),構建新發(fa)展格局,推動市場(chang)長期健康發(fa)展,仍然任重道遠。我們要(yao)進一步深刻(ke)認識(shi)REITs市場(chang)的(de)重要(yao)意義(yi),準(zhun)確把握市場(chang)特點和發(fa)展規律,不松勁、不懈怠,扎(zha)扎(zha)實實推進后續(xu)工(gong)作。
一(yi)是完善制(zhi)(zhi)度(du)規則,強化(hua)政策支持。首批(pi)試點在部分政策、具(ju)體措施等方面(mian)(mian)實現了突破(po),打通了整個路徑,但其中一(yi)部分尚未形(xing)成明(ming)確(que)的制(zhi)(zhi)度(du)性、機制(zhi)(zhi)性安排(pai)。下一(yi)步(bu),要強化(hua)制(zhi)(zhi)度(du)建設,在審核(he)注冊、發行承銷(xiao)、信息披露、治理機制(zhi)(zhi)等方面(mian)(mian)完善和(he)形(xing)成系(xi)統性的基礎制(zhi)(zhi)度(du)和(he)配套(tao)規則。要強化(hua)政策支持,進一(yi)步(bu)推動明(ming)確(que)國有資產轉讓的相關政策,推動各(ge)類長線資金(jin)等機構投資者參與(yu)投資,推動出(chu)臺(tai)專項稅收支持政策。
二是把握特點規律(lv),完善(shan)監(jian)管(guan)機(ji)制。只(zhi)有監(jian)管(guan)到位,市場才(cai)能健(jian)(jian)康(kang)發(fa)(fa)展(zhan)。REITs業務新、鏈條長、涉及主體多、結(jie)構復(fu)雜,從境(jing)外實(shi)踐看,運營(ying)管(guan)理(li)(li)和(he)持(chi)續(xu)監(jian)管(guan)模式有別于傳(chuan)統公募基(ji)金和(he)債券,更類(lei)似于上市公司。要完善(shan)REITs運營(ying)管(guan)理(li)(li)機(ji)制,提(ti)高信息披(pi)露透明度。根(gen)據業務特點,探索符合發(fa)(fa)展(zhan)規律(lv)的持(chi)續(xu)監(jian)管(guan)安排(pai),形成(cheng)監(jian)管(guan)合力(li),強化監(jian)管(guan)護航。嚴(yan)肅查處(chu)各類(lei)違法違規行(xing)為,切實(shi)保護投資者合法權益,促進市場長期健(jian)(jian)康(kang)發(fa)(fa)展(zhan)。
三是緊扣國(guo)家(jia)戰(zhan)略(lve),聚焦優質項目。要積極探索(suo)REITs與國(guo)家(jia)重大戰(zhan)略(lve)的有效結合方式,充分發揮在創新驅動、綠色發展(zhan)、保障(zhang)和改善民(min)生等領域(yu)的支(zhi)持(chi)作用,突出重點,把好質量關,大力(li)支(zhi)持(chi)市(shi)場化運營且成(cheng)熟穩(wen)定的優質項目,優先(xian)支(zhi)持(chi)具有一定知名度和影響(xiang)力(li)的行業(ye)(ye)龍(long)頭企業(ye)(ye),形成(cheng)良好示范效應。
四(si)是立(li)(li)足長遠發展,推(tui)動專項立(li)(li)法。法治興則(ze)市(shi)場(chang)興,法治強則(ze)市(shi)場(chang)強。試點(dian)模式(shi)是在現行制(zhi)度(du)框架下(xia)作出的務實可行的方案。下(xia)一步,要加強頂層設(she)計,總結試點(dian)經(jing)驗(yan),借鑒(jian)境外成熟市(shi)場(chang)實踐(jian),研究推(tui)動專門立(li)(li)法,系(xi)統構(gou)建符合REITs特點(dian)的制(zhi)度(du)安排,夯實法制(zhi)基礎。
三、尊重規律,完善(shan)制度,穩步推進試點(dian)工(gong)作
當前,試點(dian)(dian)工作(zuo)還(huan)處在起步階段。我們要堅持問題導向與目(mu)標導向相(xiang)結合,有效(xiao)規范市(shi)(shi)場主體行為(wei),按照市(shi)(shi)場規律辦事,加強對方向性(xing)、機制(zhi)性(xing)問題的研(yan)究,解(jie)決(jue)試點(dian)(dian)中出現(xian)的新(xin)問題,著(zhu)力推進市(shi)(shi)場高質(zhi)量(liang)發展(zhan)。
一是堅(jian)(jian)持(chi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)法(fa)治化(hua)(hua)(hua),穩(wen)定(ding)(ding)市(shi)場(chang)(chang)(chang)預(yu)期(qi)。經驗證明,凡是市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)、法(fa)治化(hua)(hua)(hua)方向堅(jian)(jian)持(chi)得好,改革(ge)就容易取(qu)得成(cheng)功。推(tui)進REITs市(shi)場(chang)(chang)(chang)建(jian)(jian)設,要毫(hao)不動搖堅(jian)(jian)持(chi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)、法(fa)治化(hua)(hua)(hua)方向,充分尊(zun)重市(shi)場(chang)(chang)(chang)規(gui)律,打(da)破審批慣性思維,減少行政(zheng)管(guan)制(zhi)和(he)項(xiang)目投(tou)(tou)(tou)資(zi)管(guan)理(li)色彩,著(zhu)力構(gou)建(jian)(jian)公開(kai)透明、連續(xu)穩(wen)定(ding)(ding)、預(yu)期(qi)明確(que)的(de)(de)制(zhi)度(du)體系,審核(he)工(gong)作(zuo)應當遵循注冊制(zhi)理(li)念,項(xiang)目推(tui)薦工(gong)作(zuo)應當堅(jian)(jian)持(chi)側重于符合國家重大戰(zhan)略、宏觀調控政(zheng)策(ce)、產業政(zheng)策(ce)、固(gu)定(ding)(ding)資(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)管(guan)理(li)法(fa)規(gui)等方面,避免實質(zhi)上的(de)(de)多頭審核(he),給(gei)市(shi)場(chang)(chang)(chang)主(zhu)體和(he)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者穩(wen)定(ding)(ding)的(de)(de)預(yu)期(qi),防止市(shi)場(chang)(chang)(chang)扭(niu)曲。
二是加強市(shi)(shi)場(chang)(chang)體系建設(she),構建良(liang)(liang)好(hao)生態(tai)。良(liang)(liang)好(hao)生態(tai)是市(shi)(shi)場(chang)(chang)持(chi)續健康發(fa)展(zhan)的(de)重(zhong)要(yao)條(tiao)件。要(yao)進(jin)一步(bu)優(you)化產品(pin)運(yun)作機(ji)制,豐富資(zi)產類型,培育(yu)多(duo)元化投資(zi)者群體,明(ming)確擴(kuo)募安(an)排、促進(jin)并購活(huo)動。要(yao)進(jin)一步(bu)理順市(shi)(shi)場(chang)(chang)各方關系,明(ming)確責任分工(gong)與激勵約束,充分發(fa)揮(hui)各自優(you)勢,形(xing)成發(fa)展(zhan)合力。要(yao)進(jin)一步(bu)提(ti)升中介機(ji)構專業能力,培育(yu)專業化、機(ji)構化的(de)運(yun)營管理機(ji)構,構建良(liang)(liang)好(hao)的(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)生態(tai),打造專業、規(gui)范、有活(huo)力的(de)REITs市(shi)(shi)場(chang)(chang)。
三是壓實中介(jie)機構(gou)責(ze)任(ren),規(gui)范市場發(fa)展(zhan)。只有中介(jie)機構(gou)歸位盡責(ze)、監管有效,市場才能規(gui)范有序(xu)發(fa)展(zhan)。REITs是標準(zhun)化金融產品(pin),必(bi)須依法由持(chi)牌機構(gou)經(jing)營。持(chi)牌機構(gou)要切實履職盡責(ze),發(fa)揮好“看門人”作用。具(ju)有專業(ye)優勢的第(di)三方非持(chi)牌機構(gou),可以提供(gong)咨詢服務(wu)和(he)專業(ye)支持(chi),但不允許實質把控相關業(ye)務(wu)。嚴禁(jin)持(chi)牌機構(gou)讓渡管理(li)責(ze)任(ren),被“通道”化。
四是探索新型治(zhi)理(li)機(ji)制,增(zeng)(zeng)強(qiang)治(zhi)理(li)效應。首批(pi)試點(dian)項(xiang)目(mu)在公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理(li)結(jie)構方面進(jin)行了(le)有益(yi)(yi)探索,以基金(jin)管理(li)人為主(zhu)導,引入原始(shi)權益(yi)(yi)人適(shi)度參(can)與治(zhi)理(li),實現(xian)“優勢(shi)互補”和“互相(xiang)制衡”。相(xiang)關制度安排有利于(yu)保護投資人利益(yi)(yi),又能發(fa)揮原始(shi)權益(yi)(yi)人運營能力優勢(shi),增(zeng)(zeng)強(qiang)其參(can)與積極性(xing)。這是對公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理(li)機(ji)制的(de)有益(yi)(yi)創新和嘗試,在一(yi)定程度上有助(zhu)于(yu)解(jie)決公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理(li)中約(yue)束(shu)不夠的(de)難題。下一(yi)步,要結(jie)合試點(dian)實踐(jian)進(jin)一(yi)步優化完善,提高適(shi)應性(xing),增(zeng)(zeng)強(qiang)有效性(xing)。
各(ge)(ge)位嘉(jia)賓、各(ge)(ge)位朋友!
REITs市(shi)場建設已拉開(kai)帷幕,前景廣闊、大(da)有可為。我(wo)們要在習近平總書記“七一(yi)”重要講話精神的指(zhi)引下,進(jin)(jin)一(yi)步完善體(ti)制(zhi)機制(zhi),夯實(shi)制(zhi)度基礎(chu),凝聚各方(fang)合(he)力(li),將國(guo)際(ji)最佳實(shi)踐和中(zhong)國(guo)國(guo)情(qing)相結合(he),力(li)爭探索(suo)一(yi)條符合(he)我(wo)國(guo)實(shi)際(ji)的REITs發展道路,推動市(shi)場長(chang)期可持續發展,為促進(jin)(jin)經(jing)濟(ji)高質(zhi)量發展發揮獨(du)特(te)作用。
最后,預祝本次大會取得圓滿成功!謝謝大家!
(來源:證(zheng)監(jian)會(hui)網站)